- Board of directors,
- CEO,
- Chairman,
- Executive or non-executive and
- Independent directors
- as well as the senior management team at the divisional level.
A. प्रमोटर होल्डिंग और प्लेजिंग (Skin in the Game)
सिर्फ यह न देखें कि प्रमोटर के पास कितने शेयर हैं, बल्कि यह भी देखें कि क्या उन्होंने अपने शेयर गिरवी (Pledge) तो नहीं रखे हैं? अगर प्रमोटर अपनी होल्डिंग बढ़ा रहे हैं, तो यह कंपनी के भविष्य पर उनके भरोसे को दिखाता है।
B. कैपिटल एलोकेशन (Capital Allocation)
मैनेजमेंट मुनाफे का क्या कर रहा है? क्या वे इसे बिजनेस बढ़ाने में लगा रहे हैं, कर्ज कम कर रहे हैं, या फिजूल के खर्चों में बर्बाद कर रहे हैं? एक अच्छा मैनेजमेंट वही है जो शेयरधारकों के पैसे पर बेहतरीन 'Return on Equity' (ROE) दे सके।
C. पारदर्शी कम्युनिकेशन (Transparency)
क्या चेयरमैन का लेटर (Letter to Shareholders) आसान भाषा में है? क्या मैनेजमेंट अपनी गलतियों को खुलकर स्वीकार करता है? अगर एनुअल रिपोर्ट बहुत ज्यादा जटिल है, तो समझ लीजिए कि कुछ छुपाया जा रहा है।
D. सैलरी और नेट प्रॉफिट का अनुपात
जैसा कि आपने पहले लिखा था— CEO की सैलरी और कंपनी के प्रॉफिट का अनुपात संतुलित होना चाहिए। अगर कंपनी घाटे में है और मैनेजमेंट भारी बोनस ले रहा है, तो यह निवेशकों के लिए 'Red Flag' है।
- One way to ascertain the management’s
commitment is to gauge the percentage of ownership that individual managers
have in a company. The percentage of shareholder patterns is found in the
annual report of the company. Avoid boards with low ownership stakes because
they are much more interested in taking their profits from the company than
adding value to it.
- Access the management team through the compensation packages they receive.
From an investor’s point of view, it is obvious that a highly compensated CEO only
thinks for himself and not what is best for the shareholders.
- The general rule is to compare net profits to their salary where the formula is salary (board of directors and key executives) divided by net profit.
- Management must have excellent communication with shareholders and
clean annual reports that are easy to understand.
- When it comes to reporting mistakes should be reported as transparently as possible. Management should
admit to their mistake. To gauge the reporting system in the company investors must
read this letter which is written by the chairman.
- Buying back shares using the company’s excess cash is a good sign that the management has its interest aligned with its shareholders.
- Stock
options are the additional shares issued to top performers as a form of
non-cash compensation.
- From the annual report read the CEO's letter to shareholders to get some clues about the quality of the management?
फ्यूचर ग्रोथ कैसे चेक करें? (Future Prospects)
Guidance: मैनेजमेंट भविष्य के लिए क्या लक्ष्य दे रहा है?
R&D: क्या कंपनी नए प्रोडक्ट्स और रिसर्च पर खर्च कर रही है?
Market Share: क्या कंपनी अपने प्रतिद्वंद्वियों (Competitors) से तेज बढ़ रही है?
प्रश्न: क्या कम प्रमोटर होल्डिंग हमेशा खराब होती है? उत्तर: नहीं, HDFC या ICICI जैसी कंपनियों में प्रमोटर होल्डिंग बहुत कम है लेकिन मैनेजमेंट बहुत मजबूत है। ज़रूरी यह है कि प्रोफेशनल मैनेजमेंट कैसा है।
प्रश्न: मैनेजमेंट के बारे में जानकारी कहाँ से मिलेगी? उत्तर: कंपनी की एनुअल रिपोर्ट, क्वार्टरली अर्निंग्स कॉल (Earnings Call) और चेयरमैन के इंटरव्यू सबसे अच्छे स्रोत हैं।
✍️ लेखक के बारे में (About the Author)
स्वामी अंतर जशन एक अनुभवी ब्लॉगर और निवेशक हैं। वे Financial Education, Investment Psychology और Future Tech को सरल हिंदी में साझा करते हैं। तकनीक के साथ-साथ प्रकृति प्रेमी , भारत की प्राकृतिक धरोहरों को भी दुनिया के सामने ला रहे हैं।
